| 还是南方都市报敢说了几次真话，这是最近的一次 |
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| 2007-11-28 10:10:09 来源: 南方都市报 作者: | ||
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股市一千点落差的背后
来源: 作者:南方周末记者 舒眉 发自北京
[2007-11-14 22:52:58]
从5000点到6000点，又从6000点掉头向5000点，中国股市在短期内经历了一个大回转。风云突变的背后，是监管层看不见的调控之手，而这只手直指“5·30”后在股市上举足轻重的公募基金势力
股指骤起骤落，依然不能阻挡奔向股市的汹涌人流。图为在某证券营业部的股民 Phototex/图
11月12日，周一，在中国央行年内第九次上调存款准备金率后，上证综指跳空低开，大盘蓝筹股一路狂泻，盘中一度压着指数逼近5000点，最终才收于5187点。这天，衡量市场的五大指数全线失守，市场继续了上周步步后退的跌势。
约一个月前，市场对央行收紧流动性的政策还是一副充耳不闻、无动于衷的样子，10月15日，在央行年内第八次上调存款准备金率后，股指仍然越过了6000点。
此时已非彼时。上周，中国的投资者目睹了一轮令人吃惊的暴跌：大盘周跌幅高达8％，不仅超过今年“2·27”和“5·30”两次股市大波动时候的调整幅度，甚至之前大熊市中的单周跌幅也被甩在身后。
在大跌的背后，是缓慢拧紧的资金水龙头。除了一轮轮从根子上收紧流动性后，监管层采取了多种措施。
近两个月时间，市场未见新基金发行。自9月5日华夏复兴基金发行后，原本火热招募基民的基金公司似乎就突然陷入了沉寂。等待监管层批准的基金排起了队。
除此之外，买老基金的通道新近也被堵住。11月4日，证监会的最新文件砍断了通道，之前，通过买老基金，两个月内就有五百多亿的资金得以注入股市。
南方周末记者获悉，最近一段时间，监管层频频使用“窗口指导”。不少基金公司的投资行为近日收到了监管部门的“电话指导意见”。一位基金经理透露：由于基金规模增长较快，其管理的基金不得不持续买入股票，然而，其不断买入行为已经收到监管部门的电话指导，“关怀”其最近是否买得有点频繁。
另一方面基金的减仓行为得到鼓励。“现金比例至少达到资产净值的10%，这是会里的要求，为应对赎回压力，最好能达到30%。”一位基金经理对南方周末记者透露。
最近的几天，这些电话更加密集，监管部门对基金交易的指导意见，经两位基金业者和一位曾任职于证监会的证券公司高管转述都是：“只让卖不让买。”
直到11月12日晚，市场才发现一丝积极信号：基金获准重新扩募，两家公司——工银瑞信核心价值、金鹰成分股优选基金分别在网站公布获准限量拆分。
11月14日，上证综指大幅高开，一度最高摸至5414点，收盘于5412点，几乎以全天最高点收盘。
至此，管理层似乎松了一口气，A股的主力参与者基金也松了一口气，问题是，中国众多的中小投资者是不是松了口气？
逐步加码的“窗口指导”
“今天没有接到有关电话，看来前段时间的密集关注暂时停止了。”11月13日晚，几位基金经理对南方周末记者表示，当天并没有接到监管层的口头提示。
11月4日，证监会向基金公司下发“44号文”，即《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》，这个文件对基金扩容和投资做出了一系列限制性要求，令市场闻之色变。
引发各方关注的限制性要求，主要瞄准三个方面：一是，基金规模在六个月内必须控制在向投资人承诺的范围内；二是，基金公司不得人为制造基金销售的紧俏氛围，不得诱导投资者低净值的基金更有投资价值；第三，基金公司应关注各基金组合中现金、债券、股票等的配置情况、持股集中度和单只股票的投资价值及估值风险，防止片面追求业绩排名或短期收益而忽视流动性风险控制。
实际上，在正式文件出炉之前，监管层已经对业界频频吹风。监管层不满地表示：部分基金管理公司片面追求业务排名和短期收益，忽视流动性风险；部分基金经理参与短线交易，基金投资换手率较高；部分从业人员公开发表对市场走向、个股价格的不当评论。“吹风”之外，监管层还祭出实际举措。“他们会和你先打招呼，如果投资风格过于激进，那么就会把你调离工作岗位。”一位基金经理对南方周末记者说。
据南方周末记者了解，10月底以来，监管层多次给基金公司有关人员电话通知，要求注意投资风险，避免频繁大量买入。“我也是受到这些综合因素的影响，不断减仓，目前仓位在七成左右。但这两天，我开始调仓，合适的点位我也买入。”上述基金经理说。
减仓还在继续。根据德胜基金研究11月9日的基金仓位测评，这一周，223只基金中仓位下降的有159只，减仓5%以上的有38只。股票型、偏股混合型、配置混合型基金平均仓位分别为：78.91%、76.53%、65.17%。
管住搅动市场波动的“坏孩子”
监管层为什么以如此罕见的力度强势指导基金的投资行为？这与基金在最近一年的牛市中，特别是“5·30”大跌后的快速上位有关。
2006年末，基金管理的资产规模只有8000多亿元，到今年1月底突破万亿大关；7月份，基金规模首次达到2万亿元大关；而截至9月21日，基金管理的总资产则达到惊人的18962亿份，资产规模超过了3万亿元。
基金公司急速从8000亿向3万亿的扩张，是个奇迹，同时也深藏隐患。
首先是基民人数的急剧增加，来自央行的最新数据显示，城镇居民目前爱基金胜过爱股票，今年三季度这种特征更加明显。城镇居民基金投资热情连续6个季度刷新历史纪录，反映基金为家庭拥有最主要金融资产的居民已经达到25.4%，而反映股票为家庭最主要金融资产的居民占比，则从上季度12.8%的历史高点，回落至10.2%。
基金销售的火爆场面也印证了基民的选择。“5·30”大跌后，原先被讥讽为“基金追着散户跑”的公募基金公司逐渐显现出作为机构投资者的专业能力，也因此引发了投资者对基金申购的狂热。
新发基金首发当天就募集几百亿，而不得不提前终止申购，成了司空见惯的事情。一位基金经理不无感慨地对南方周末记者谈起两年前的情景：“那个时候全行业亏损，指数也在千点附近徘徊，行业非常不景气，为了配合销售，我去一个二线城市见一家小银行的一个科长，竟然足足等了两个多小时，而现在常常是一百亿的基金不到一天就发完，这种落差像做梦一样。”
此外，业绩良好的老基金也深得市场青睐。泰达荷银基金总经理缪钧伟对媒体表示，各基金公司旗下基金普遍受到资金追捧。“持续性营销的基金，一天进几十亿元，不搞营销的基金每天也都是净申购，几亿元、几亿元地进来。”缪钧伟说。
中秋节前夕，有一个在市场上广泛流传的玩笑，说是一位老太太给故去的老伴烧纸，一边烧，一边喃喃自语：“老头啊，这钱你收到了赶快去买基金。”
从1万亿到2万亿，基金用了6个月时间，而从2万亿到3万亿，则只花了2个月的时间。基金带着全体国民的发财梦想一路膨胀，在此过程中，上证指数从7月中起步，从3563点开始，走出了一波持续性相当好的上升行情。到10月16日，上证指数攀上了6124的高点。在这三个多月中，上证指数上升幅度达到惊人的72％。
蓝筹股——尤其是权重蓝筹股——的价格快速上涨，是支撑股指上涨的根本原因之一，而根据基金第三季度季报，基金恰恰又集中持有了大部分蓝筹股。也就是说，基金的力量推动了蓝筹股价格的上升，并最终推动了上证综指快速上涨。
假若股市永远蒸腾向上，那么这样的一个循环过程令人皆大欢喜：股市涨—基金净值涨—基民收益提高—继续申购基金—新资金继续入市—股市继续上涨。
以今年8月17日成立的新基金中邮核心成长为例，该基金募集发行时限定规模150亿元，但从相关资料推测，该基金目前资产净值规模已经超过500亿元。再如长信金利趋势股票基金，在今年第三季度该基金份额增长了7949.5％，从期初的1.64亿份扩容至132亿份。其“同门兄弟”长信银利在第三季度份额也增长了11倍。像它们这样规模增长10倍的基金还有十多只，而规模翻番则更多达六十多只。
而且，为了做高业绩，更多的基金选择高位搏杀，不断变化投资理念，相互拉抬股票价格。例如目前国内股票市场第一高价股——中国船舶一度价格达到三百多元的高位，市盈率早超过基金的估值水平，但基金还在找各种理由反复买卖。
在频繁的买卖中，基金交易出现类庄股特征，重要表现就是交易过于频繁。例如，在2006年业内多数基金公司的年周转率还在300%到800%，但到今年上半年基金的平均换手率已经达到236%，业内增长第一的基金华夏大盘精选换手率达到256%。由于基金持有市值占整体市场比例超过40%，所以基金的频繁交易助长了市场的涨跌，而市场的涨跌加剧了更多基金去做波动，基金成为搅动市场波动率变化的“坏孩子”。
这正是管理层的双难所在：既不能任由这种非理性亢奋无限制地膨胀，也不愿意断送股市已有的良好势头。
今年的“5·30”大跌已经让监管层和大多数基金公司瞥到风险恶魔的身影。
“5·30当日的净赎回规模是四百多亿，一直到6月5日，也保持了每天几十亿的规模，当时我们作了一个测算，赎回比例达到资产净值的10%就是一条警戒线。”监管层一位不愿透露姓名的官员谈道。
也就是说，一旦市场形势出现逆转，投资者心理预期发生改变，很可能发生大规模赎回，基金如果没有足够的现金应付赎回的话，就必须抛股换钱，而抛股本身会引起市场更大幅度震荡，从而使风险叠加，这就好比推倒了多米诺骨牌。
为了避免出现这样的情况，管理层提前下手对基金的营销加以限制，实际上是提前对风险布控。“基金的投资行为已经成为一个大散户。”前述监管官员不满地表示，“换手率高当然要警惕，像香港那样的成熟市场，日均换手率不超过0.5%，而在A股市场，这个数字是5%，相差整整10倍。”
因此，10月份，中国股市的主题成为防范流动性风险。10月12日，各大基金公司总裁会议在京举行，共议流动性风险。
参加会议的一位人士对南方周末记者透露，监管层表示基金公司不能一味地扩大规模，要考虑风险控制、改善管理不足。监管层在会上严肃地说，对中国船舶何以能涨到300元，非常不解。
“中邮基金投资总监也因为其激进的投资风格受到警告，我们向国务院专门报告了此事。”前述官员谈道。
涨跌两难
在一个光明的未来和一个复杂的格局之间，关于中国基金业的下一个悬念被缓缓托出：基金的赎回风险究竟有多大？市场资金的持续性有多强？
由于主导本轮蓝筹行情的基金目前面临营销方面的严格限制，加上市场震荡加剧，未来可能难以再现第三季度那种资金源源流入的盛况，市场人士认为，巨大的“蓝筹泡沫”或已被吹破。
华宝兴业市场总监宋三江表示，管理层的导向有利于基金业的有序发展，虽然基金公司不能随意扩张基金规模，但并不代表市场的资金面会出现断裂。“现在投资者已经越来越成熟，在最近的震荡行情里，基金并没有遭遇大量赎回，而一直处于净申购状态，虽然申购的量不大。”宋因此对后市保持乐观。
这个判断得到了银行方面的印证，11月12日，一位工商银行的客户经理告诉南方周末记者：“在5月30日到6月5日间，我行代销的78只基金中，申购的为378万，赎回的有625万，但从11月1日到11月9日的这轮大跌中，我们代销的146只基金，赎回527万，而申购却有1019万。”
11月8日在北京开幕的第三届北京国际金融博览会，也吸引了大量投资者捧场，在各主题场馆前，基金主题场馆人龙最长。
对此，市场人士认为，经过监管层的强力调控，市场的风险得到了控制。一位基金经理评价说：“市场整体维持着脆弱的平衡，既不甘心就此结束行情，又缺乏追高的勇气，呈现一个涨跌两难的局面。”
来源 《南方周末》：
http://www.infzm.com/hot/rdjj/200711/t20071114_30388.htm
这是我看到的谈看不见的那只手最杀根的文章，引来给炒股的朋友参考
高盛：A股估值偏高 回调仍将继续
来源: 作者:南方周末记者 舒 眉 发自北京
[2007-11-14 17:49:08]
2008年会是回报率透支、市场震荡的一年。明年下半年开始，A股市场将难以维持高位，沪深300指数目前在5000点左右，我们预计明年会到4700点，这是咬着牙给出的一个乐观估计
11月12日，周一，上证指数跳空低开134点，盘中一度逼近5000点，最终收于5187点，延续了一周以来汹涌的跌势。之前一周，沪指创下了九年来最高的周跌幅纪录——跌去8%，让陶醉在一年多来牛市行情中的中国投资者傻了眼：牛市还在吗？
牛市在否？似乎无人能够立即回答。上周，国际金融市场呈现这样的图景：一边是全球股市不景气、美元持续走弱，一边是石油和黄金价格疯涨，次贷危机的后遗症正陆续显现。美联储再度减息后，更似乎将这波肃杀的寒流吹向了中国。
过去三年一直持乐观判断的投资银行高盛，11月12日，在北京举行的2008年宏观经济及市场展望介绍会上，也收紧了口风，谨慎地表示：对明年的市场状况不再像以往那么乐观。
事实上，高盛给出的是相对谨慎的判断。高盛亚太投资研究部董事总经理、中国首席策略师邓体顺认为：对中国市场来说，2008年会是回报率透支、市场震荡的一年。H股问题不大，A股问题很大。在当天发布的研究报告中，高盛预测2008年年底恒生中国企业指数将下落到19600点，这意味着全年潜在回报率约为8.8%；而沪深300指数将调整至4700点的位置，总回报率为-11.3%。
高盛认为，虽然长期基本面继续向好，但由于2007年海外市场和国内市场估值已经扩张了50%，2008年下半年开始，A股市场先前的高水平可能难以维继，出于对盈利增长、利润率和估值方面的担忧，市场将应声回落。
主要的风险来自两方面：国内的政策风险和美国经济可能出现的滞胀。“2008中国GDP增速将放缓，”高盛亚洲经济研究部联席主管兼首席中国经济学家梁红预测，“将由目前的11.6%下降到10.3%，美国经济滞胀使中国的外部需求增长放缓，而面对通货膨胀，政府将继续采取紧缩立场。”
邓体顺认为，这些宏观环境的变化将直接影响到微观企业的收入，在利润率处于历史高位的情况下投入成本的不断上升会对中国企业的利润造成压力。因此，从长期看，中国企业的盈利状况不容乐观。特别是目前A股市场的估值已经在30倍以上，而邓体顺认为合理的区间应在26-29倍，这将使得目前的高估值难以持续。
A股的牛市大环境是否发生了改变？美国经济衰退将在多大程度上影响中国市场？在这样的情况下应该如何调整投资策略？就这些问题，南方周末记者在高盛2008年宏观经济及市场展望介绍会后专访了邓体顺。
A股估值偏高，有较大风险
南方周末：最近一周多来，A股市场急剧下挫，您如何看待市场的这一波动？
邓体顺：A股估值明显偏高，目前出现回调很正常。过去十年，中国市场的估值平均起来是和亚洲市场估值差不多的，但有两个阶段中国市场估值要超过亚洲市场估值50%。第一阶段，是1997年左右，当时市场上有很多泡沫，因此没有维持多久，高估值就回调了。第二阶段是2000年网络股泡沫出现的时候，中国股票由中国移动带动，冲到比亚洲市场平均估值高出约50%的水平，但是也没有维持多久。当时中移动股价一度冲高到八十多块钱，后来又跌到十几块钱，现在则又拉升到一百多块钱。目前中国股票的相对估值又达到高位。
为什么我们觉得中国股票的估值偏高呢？中国A股和H股现在加起来市值约6万亿美金，将近中国去年GPD总量的227%，而美国才百分之一百多，中国的股票市场才有15年的历史，而人家是一两百年的历史，所以，这里头有比较大的风险。
我们还可以再看一个数据。把中国目前的情况和日本在1989年高峰时候的情况做一个比较。日本在1989年最高峰的时候，全球前20家市值最大的公司中有13家是日本公司，而目前全球前20大市值公司中中国公司占7家。不过，当时日本已经是全球第二大经济体，占全球GDP总量的14.8%，而中国目前仅占全球GDP的6.8%，人家比咱们大了一倍。如果这样一算的话，实际上这也是令人警觉的一个信号。
必须警惕美国经济累及中国
南方周末：美国经济放缓将累及中国的声音不断，您怎么看待这个因素对中国市场的影响？
邓体顺：目前全球经济都在放缓，美国明年经济增长速度预计会比今年放缓近一半，欧洲也在放缓，日本经济增长也有很大压力。如果都放缓的话，目前表现好的新兴经济体，比如中国、印度，很难不受到影响。
另一个问题是次贷危机的影响可能比预估的要严重。不仅是美国，欧洲的许多银行也受到次贷的影响，这将影响到银行的贷款能力，进而波及全球很多经济。
次贷的影响现在来看还没结束，房地产又不是股票，股票可能只跌几个月，但房地产一跌可以跌很长时间。之前我们预测次贷大概会造成市场三千多亿的损失，但目前市场上可能只表现出来三百多亿的损失。
南方周末：这些影响将如何最终体现到中国企业的利润增长上？
邓体顺：美国、欧洲经济的不景气最终将影响到中国的企业出口。虽然中国出口对美国的依赖性已经有所下降，但如果美国经济进入衰退，对于中国和全球经济的影响还是很大的。特别是在目前中国的工业增长、企业利润和出口的相关性还相当高的情况下。
南方周末：这个相关系数有多少？
邓体顺：我们做过测算，相当高，有70%-80%。目前中国的原材料、人工成本还都在往上走。在这种情况下，很难对未来盈利有乐观的预测，事实上，我觉得继续往上走的空间不是太大。高市盈率不能维持的话，投资者就会有恐慌的情绪，市场就会有剧烈的反应。
关注三大投资主题
南方周末：那么2008年，对于投资者您有什么建议？如果您自己就是一个投资者，您会怎么选择？
邓体顺：现在A股估值已经比H股高出60%，而我们认为H股估值较为合理。
如果一定要投资，那么可以关注三大投资主题。首先是在海外上市的主要中国企业回归A股，这或多或少已经成为一个潮流。实际经验表明，那些完成了A股上市的H股公司，我们研究了14家公司，在A股上市之前一个月其H股表现通常优于大市，但是在完成A股上市后H股表现则会落后于大市。
其次是人民币进一步升值。这会使中国股票更具吸引力。
第三大投资主题是2008年奥运会。高盛认为奥运会对整个市场的基本面影响有限。
南方周末：最后，我想问一点：我们还应该对A股有信心吗？
邓体顺：从长期来看肯定有信心，但我们强调短期有风险。估值已经偏高，我们一直强调买股票要在一个合理价位去买，太高的价位就要谨慎了。明年我们看沪深 300指数是4700点，这是咬着牙给出的一个乐观估计
来源 《南方周末》：
http://www.infzm.com/economic/jjjj/200711/t20071114_30306.htm
以上转贴只是提供信息，不构成操盘建议。股市诡异，股责自负。
这就是中国特色，不清醒认识到这点，就不要进中国股市
可是，人心中的浪漫主义和理想主义还是害煞阿拉了……
以上转贴只是提供信息，不构成操盘建议。股市诡异，股责自负。
你表太自恋
谁会听你的
“窗口指导”很绝，[em05]！好比廉政公署请吃咖啡。泛泛宣传指导对老油条没得用，单独吃咖啡，难免一哆嗦
不用追报道，单看日换手量那么低，也能猜想机构被束手，想当然耳。不过上贴仍未说出故事的下半节，基金不买卖，股价却下跌，这个当与离岸游资有关，看看最近吹空的机构都是一些南方以广州为大本营的机构有关，可以猜想一二。大约有人趁基金锁仓的机会做空，而且如此能得风气消息，手法如此果断，高层暗中政策之漏气可见。
不仅“窗口指导”打电话，机构之间也“打电话”，好比美国八十年代阴谋论传说巨头公司有圆桌会议一样，市场化不彻底，就这种结果。
http://paowang.com/cgi-bin/forum/viewpost.cgi?which=money&id=4662
从八月二十日，国家外汇管理局宣布开放内地居民境外投资后，至十月十一日，内地资金外流到香港证券市场五千多亿元，还不包括通过非正常的途径和地下钱庄外流资金。
据国务院研究室、央行研究室调研评估：一个多月，内地资金外流一万亿，其中属官方和国企中资，占百分之七十五至百分之八十。至十月中旬，资金外流已达到三万亿到四万亿，其中百分之六十至百分之七十，经香港流向欧洲、美国。内地金融秩序会发生震荡性混乱，包括恐慌性挤提、抛售人民币争购美元、欧元。人民币发行量将失控导致大幅贬值等。
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虽然大有可能是谣传，不过口岸外汇管理越来越成为焦点是不争的。资本项目下兑换貌似尚可控，实际已难控或不控。股票总得涨，然后系统性风险积累——啪。。。最好的方案是买好股票等着涨到什么时候全部卖掉买金条，哈哈哈
你表太自恋
谁会听你的
替村长打抱不平一次。
记得你们这宗那宗抱团纵的时候
村长一直泼冷水的。
为什么当时不听村长的？
当时不听，现在为什么还不听？
顽固……
【全民大调查】你知道比他们还牛的散户吗？
你知道比他们还牛的散户吗？
股市里从来不缺少神话与泡沫，2007年的中国股市尤其让“草根英雄”露脸：从“带头大哥777”到史上最牛散户刘芳，一段段传奇故事让人荡气回肠，一个个泡沫破灭又让人大跌眼镜。
“死了都不卖”———这是中国散户曾经发出的最强吼声，虽然这种声音随着泡沫的收缩已渐弱，虽然公众还在为“刘芳”的身份争执不休，但记者从今年三季报中发现，尚有一大群“千万级”、“亿万级”的个人股东屡屡现身、格外活跃，且没有充分曝光。
他们的身家实力如何？最爱栖身于哪些股票？是赚是赔，哪些操作思路值得借鉴？又有哪些异常动向值得关注？
探寻股市财富轨迹，为中国散户群体画像！以近1500家上市公司最新披露的三季报数据为基础，以9月28日的收盘价格为参照，耗时半月，本报经济新闻部在全国首次制作了“2007中国最牛散户百强”榜单，今日正式推出。
他们不是企业的大股东，也不是上市公司的高管，没有享受IPO的溢价，也没有MBO的暗箱操作，他们是将“真金白银”甚至“全部身家”投入二级市场的普通散户。
他们是陌生的，又是熟悉的；他们或近在眼前，又或远在天边；踏浪财富，他们以自己的资金、智慧和勇气在残酷的股海中博弈，分享中国经济高速成长的成果，他们是中国亿万散户的代表！
百强榜平均身家1.5亿
如果只是简单地排一份A股富豪榜，那么苏宁电器董事长张近东无疑要排在第一位。三季报显示其个人持有苏宁电器13415.04万股，按三季报前的最后一个交易日收盘价计，市值高达92亿元。不过在“2007最牛散户百强”中，通过二级市场买入股票的人才是我们关注的重点，因为他们才是真正的散户。
在剔除了持有大量上市公司股票、身家动辄数十亿的上市公司高管之后，我们仍能发现，牛气冲天的A股市场，正在以空前的速度批量制造着亿万富豪。财富数十倍跳跃式的增长随处可见，最为神奇的是万科的个人股东刘元生从400余万元投资变成20多亿元市值，投资增长600余倍，上演了资本市场的超级神话。
综合本次散户百强榜统计数据看，身家最高的散户市值达到24.92亿元，最低的也有6632万元。100位最牛散户的总资产达到了151.62亿元，平均身家超过1.5亿元！如果再加上持有的尚未进入持股量前十的股票，这些最牛散户的身家还远远不止。
“最牛散户”批量出现
刘芳被公众称为“史上最牛散户”。但在本次散户百强榜中，我们新发掘出一大批牛人，他们包括：邹瀚枢、王海波、徐菊仙、舒逸民、宋聿倩、唐建纯等重量级散户，其中部分散户优秀的操盘成绩，也许会让刘芳看了也觉得汗颜。
从三季报看出，刘芳目前至少持有8只股票，其市值在1.74亿元左右，这样的“成绩”，只相当于本榜中著名散户刘元生市价的1/15。而先后在安琪酵母、漳州发展、天威保变等6家上市公司十大流通股东中出现的唐亮，在一年多时间里的获利保守估计在3亿元以上，也远超刘芳的获利水平。而让刘芳引以为傲的对重组题材的发掘，甚至也不如并未进入此次百强榜单的李予成等人。
“牛人”多为资本玩家
散户100强名单显示，有近四成“牛人”在两家以上的上市公司露脸。散户王华强同时进入了ST巨力、博盈投资、闽东电力、西安饮食、东方锆业、*ST宝硕、*ST博信等7家上市公司的10大流通股东之列，大有与持有8家上市公司股票的刘芳一决高下之势。早已名声在外的陈万镛、陈世辉父子，三季报显示其进入了博闻科技、*ST汇通、汕电力A、杭萧钢构的10大流通股东之列。此外，肖海东、鱼菊芬、魏学利、孙朋等人，也至少同时持有了3～5家上市公司的股票。
种种迹象表明，“最牛散户”群体，除极个别长年专注于某一家上市公司外，其他大多为同时在多家上市公司持股的资本玩家。当然，我们并不排除这些名字只是一个个符号，在他们身后，也许还隐藏着私募资金的影子。
最牛散户“术业有专攻”
刘芳、唐亮、邹瀚枢、唐建纯、舒逸民……最牛散户们的特点各不相同，但大多“术业有专攻”：或死盯绩优股，或豪赌重组股，或出击题材股，对所介入的股票精确制导、轻松获利。
我们详细分析了一大批“最牛散户”挑选个股的情况，发现他们大多偏爱某一方面，而且对进入时机的精准把握，俨然已成为众多散户的风向标。
比如对绩优股的偏爱。黄木顺，泛海建设的第一大流通股股东，只见加仓不见减仓，而股价也从10元以上涨到今天的60多元；何丽君和曾蔚玲，长期持有驰宏锌锗，短时间的涨跌根本不为所动，按照退出前的价格计算，获利令人吃惊；邹瀚枢，多次加仓深南光A，直到股价翻番后才出手……
另一类是对重组、股改题材的先知先觉。*ST金泰连续42个涨停，让刘芳获得了600%收益。然而不为人知的金玉龙，却以280多万元持有股改前的*ST长控39.92万股流通股，复牌后账面市值增长至2720.95万元，增幅近1000%！另一个神话来自李望忠，其持有的92.76万股*ST棱光流通股，停牌一年半后，复牌创下了1097.52%的上涨纪录，“暴富效应”震撼股市！
还有一类是对某类股票的特殊偏爱。如总是结伴出现的唐建纯、唐建平两人，特别偏爱航天军工股。两人先后出现在中卫国脉、新华光、长春一东、北方天鸟等军工板块股票的流通股股东之列。今年三季报，两人又出击了北方天鸟、航天电力。两人精准把握入市和出货的时机，让众多散户望尘莫及。显然，这些牛人绝非普通散户，而是有着丰富操盘经验的老江湖。
许多“牛人”也喜欢短炒
长期持股不动大多赚钱，频频换手难免亏钱，这样的道理同样适用于牛人们。与绝大多数“牛人”赚大钱相比，我们发现许多牛人同样喜欢短炒，速战速决，同时买五六只股票、持有时间不超过3个月的大有人在。
陈万镛、陈世辉父子成功抄底15个跌停的思达高科固然大获全胜，但是牛人们意外失手的比例也不低。比如刘芳介入的青岛双星就铩羽而归，公司股价较其进入时出现大幅跌落；近期介入的ST雄震也是“跌跌不休”。煜君主动买套的精伦电子，至今没有赚到一分钱。更有徐菊仙这样的超级大户，动用上亿巨资四下出击，却几乎逢买必跌，甚至沦为广大散户的“另类”参考。
地产股“巴菲特”黄木顺
只会炒股 不会干实业
持股公司：5家 市值：157481.16万元
黄木顺是内地最早的一批股民。在今年A股三季报中，40岁左右的黄木顺位列5家上市公司十大流通股东，持股总市值15.7亿元，其中持有地产巨鳄泛海建设1952.99万股，占流通股总量的8.79％，排第一。
“他是一个非常坚决的价值投资者，他所投资的上市公司发展前景都非常看好。”一位知情人士透露，黄不是一位“听内幕消息”的股民，有一套非常独特的投资理念：选对行业，长期持有龙头企业的股票。
据称，在众多行业中，他对房地产情有独钟。黄木顺透露，当年他曾以两块多的价格同时买入万科A、B股。去年他又重点持有泛海建设和中粮地产两支地产蓝筹，并不断加仓，身家也多次翻番。
据说，他曾在重庆、武汉进行房地产开发，并在澳大利亚购买了1万平方米土地进行投资，但却不尽如人意。
“明星CEO”煜君
主动寻套 意欲何为
持股公司：1家 市值：2474.5万元（未入榜）
在“最牛散户”队伍中，持股318.88万股、位居精伦电子十大流通股东第2位的煜君是国内电视直销业巨头橡果国际的CEO。橡果国际今年5月在纽交所上市，首个交易日开盘价19.90美元，CEO煜君持有1800万股，身家达20多亿元人民币，被股民称为“最有钱散户”。
煜君似乎只对精伦电子情有独钟。从去年的年报到今年的一、二、三季报，煜君都出现在十大股东之列。今年一季度，煜君持有238.8836万股，二季度，煜君的持股下降到了168.2万股，但随后的第三季度，煜君又突然大幅加仓精伦电子150万股，现持股318.88万股。
然而，从精伦电子的走势看来，煜君显然已经被深套。
分析橡果国际电视直销的产品，大多是电子科技类的，成本低，转身快，需求量大，煜君对电子科技产品市场可谓了如指掌，看中精伦电子也许有他的原因。不过其真实目的到底是什么，或许只有他自己才知道。
最郁闷散户王彦士
4年守长虹 赚钱不多
持股公司：1家 市值：6976.91万元
王彦士最早出现在公众视线中是在1998年。2003年，再次出山的王彦士选择了持久战，2003年底以211.61万股位列四川长虹十大流通股东之列。之后4年，王彦士一直在这只票上做加减法，据四川长虹2007年三季报统计，他以711.93万股成为长虹第二大股东。
数据显示，2004年下半年，王彦士曾大举持仓四川长虹，2004年三季报显示其已增仓到323万多股。不过，四川长虹的股价在2004年三季度却加速下跌，从5.54元一直探低至年底的3.54元。不甘心的王彦士在当年第四季度继续增仓两万多股，持股合计达325万多股，但四川长虹却在2005年4月16日公布了其10年来的首张亏损年报，亏损额高达36.8亿元。四川长虹的巨额亏损导致的股价下跌让王彦士亏损累累，仅这一年半中的损失就高达1000万元左右。
当年王彦士买入时长虹股价在7元钱左右，4年之后，长虹股价徘徊在8元左右，如果算上资金占用成本，王彦士在这只股票上利润不多，可谓最郁闷的散户。
华丽转身的唐亮
十年炒股路 获利数亿
持股公司：4家 市值：13346.62万元
唐亮是如今散户中响当当的人物，作为曾经的广发证券高管，在十年漫漫炒股路上，他成功完成了从专业券商高管到职业股民的华丽转身。
据有关人士透露，唐亮曾是广发证券深圳蛇口营业部的创办者之一，是中国证券业早期的领军人物之一。1997年前后，唐亮离开广发证券高管职位，踏上了职业炒股路。唐亮以散户身份初次亮相是1997年底跻身中色股份前十大流通之列，而到了1998年中期，唐亮持有这只股票的收益已经近500万元。
初战告捷后，唐亮频频显露身手。2007年3季报显示，唐亮手中同时持有天威保变、银星能源等多只股票。唐亮进入的时机，几乎每次都是公司宣布重大利好、或者题材发布、系列收购或融资之前的位置大量吃进，然后在利好兑现后迅速出手。这种方式让他的身家快速膨胀，但其超乎寻常的前瞻性也引来多方质疑。
据悉，这些年，唐亮在股市上赚了数亿元，而且基本没有失过手。据估计目前唐亮的身家至少有20亿～30亿元，只是他持有的股票很多未进持股量前十，从目前的公开信息还看不到。
股市“幽灵”徐菊仙
喜欢短线 露脸就亏钱
持股公司：4家 市值：18449.99万元
A股里到底有几个徐菊仙，是男是女？这个如“刘芳”一般神秘的散户还从未受到过广泛关注。走马观花地买票，眼花缭乱地换手，让人很难看清楚那个真实的徐菊仙。
如果非要把徐菊仙相关的事迹联系到一起，那只能说其是一个股市“幽灵”。三季报透露的信息显示，前一段时间，徐菊仙已经马不停蹄地购买了招商轮船、陕国投Ａ、红星发展和大显股份4只股票，并高居这些公司的流通股东之列。像这样在一个季度同时重点建仓4只股票的散户非常罕见。
那么她的收益如何呢？如果她的操作还不至于每隔几天就要换股的话，近期的深度下跌，她应是逃不脱。根据对这几支股票的分析，近期她的整体亏损约20％。相对三季报统计的1.84亿元的市值已经有了明显缩水。
徐菊仙前几次密集露脸还是在2004年和2005年，她先后出现在新和成、大族激光和S*ST兰宝、东方宾馆等公司的十大流通股之列，那时，买这些票想逆大势而赚钱几率非常小。难怪在一些股票论坛里，有网友大倒苦水：只要她一露脸，股价就要跌。
这是一个喜欢短线的“幽灵”，谁也无法确认，她现在还是不是这些公司的股东。
“董事长”散户沈国军
百亿身家 玩票炒A股
持股公司：1家
市值：7565.06万元
尽管在散户百强榜上他并不耀眼，不过他却是一个明星散户，他就是中国银泰投资有限公司董事长沈国军。
沈国军本身是个极其低调的人，不过他在资本市场上却一直比较高调。在完成资本的原始积累后，沈国军在资本市场频频出手。自2006年2月起出任在香港上市的银泰国际董事会主席以来，沈国军控制的银泰系在资本市场上频频露脸，先后参与百大集团股改，武汉中百控股权之争，S科学城股改等等。
或许，在百货零售业取得骄人战绩后，沈国军也想在A股市场上试下身手。而在此番进入上实医药前，沈国军曾担任过上市公司同达创业的董事。据上实医药今年三季节报显示，沈国军以持股388.35万股名列上实医药10大流通股第三位。对于拥有百亿身家的沈国军来说，拿出几千万元来投资A股市场，玩票性质远远大于投资。
新“重组王”李予成
消息灵通 押注重组股
持股公司：2家
市值：732.62万元（未入榜）
单从资金量上看，李予成在ST长运、ST重实的账面上只有区区730多万元，然而，只要等来复牌那一天，李予成就将上演“一夜暴富”的神话！
到目前为止，我们发现李予成仅仅炒了3只股票，但3只股票都在介入后不久即宣告停牌重组。
李予成最早出现在*ST农化2005年一季报中，接下来又出击ST重实，获利丰厚。但最令人神往的还是李予成重仓ST长运，李共持有150.52万股，位居无限售条件流通股股东第一位。李从ST长运股价仅1元多时开始介入，到2006年11月24日停牌前，其股价也才2.81元。据此估算，李持有ST长运的成本应该不会超过2元。
由于ST长运即将由西南证券完成借壳，其股价必将一飞冲天。证券分析师预测，ST长运复牌后应在30～40元左右，李予成完全可能上演资金暴增20倍的好戏。
军工股专家唐建纯、唐建平
“亲兄弟”联手打胜仗
持股公司：各2家
市值：唐建纯6603.75万元（未入榜）
唐建平5871.63万元（未入榜）
就像刘芳青睐ST类股票一样，此次以微弱劣势未登上百强的唐建纯也有自己的偏好———军工题材。
和刘芳单打独斗略有不同，唐建纯每次作战还带上了一个“兄弟”唐建平。目前尚无公开资料证明唐建纯、唐建平是兄弟。但在购买军工题材股上，他们总是并肩作战。
资料显示，此前二唐曾现身中卫国脉、新华光两只股票中，当以上股票股价翻番后，两人几乎同时抽身离去。以中卫国脉为例，假定2006年12月29日当天的三十日均线价格7.55元为唐建纯、唐建平仓位成本，随后，中卫国脉在短短一个月里上涨超过150％，股价达19元左右。
随后，唐建纯、唐建平又瞄准了北方天鸟和航天动力两只军工题材股，出现在上述两只股票今年的三季报中。因两位牛人的到来，这两只股票的股价是否又会一路飙升？
最熟悉的陌生人唐能通
名嘴归来 短线还是银吗
持股公司：1家 市值：1121.85万元（未入榜）
1993年，唐能通凭借《短线是银》系列图书走红，在卖书之余，唐老师还乐于为中小散户做股评，顺便推销他的很多“附加产品”，包括股评、股票寻呼机、“短线是银”软件等。
2002年10月，中国证监会上海稽查局连续3天在三大证券报上发布同一则公告，请唐能通“于
时过境迁，唐能通又出山了，身份是9月13日上市的南京红宝丽第一大个人流通股东。红宝丽董秘办工作人员告诉记者，他们听说唐就是《短线是银》的作者，但是从来没有见过面。红宝丽三季报显示，唐能通持有24.23万股，市值约1100万元，身家不菲。不过，有网友戏称，唐老师说不定已经跑了，“短线是银嘛。”
转自东方财富股吧 作者： 王者之气 2007-11-16 11:17:55
哈哈哈
笑死我了，经典散户。
这不就是俺周围那些人吗？好玩。
说来说去，还不是管理层没摆正自己的位置造成的吗?!其实不是大家在抄股票，是他们管理层在抄股,想上就上，想下就下!这不叫市场经济时代的市场,这叫计划经济时代的市场.不过，他们也只能在股市上兴风作浪了。你看他加息那么多次，没错，是将股市搞下去了，但他原先的目标是通涨,却没达到目标，这是他害怕的.越是加息,物价越是上涨!只有稳定了股市和楼市,物价才能稳定，可他们还是乱搞,这个论点最好去看看谢百三的文章，里面有谈到.还有一点，大家都有疑问，为什么楼价越是调控就越上，是因为地方,乃至中央的利益部门不愿意配合中央的政策,如果配合了，他们就没法子捞钱了,这个大家都没敢公开谈论.这是个要害!现在政府担心的,是全面通货膨胀,而不是股市,你想想，你原先赚了20万,现在亏掉10万,你也不会去和政府闹,而如果你让普通老百姓连买米的钱都没了，你设想一下,他们会怎么闹!?
不过，股市虽然这样，我还是在其中，至少在明年中之前不会出来。无非是少赚点了，我想，将原先赚的利润吐回10-20%，也是可以忍受的吧?530那段，大家大概亏掉的还不只这个幅度把,最后还不是赚回来了?是赚是亏，要到你不再抄之后,才能做个总了断的,也才能说你砖了多少的.
谢兄啊
炒股炒到现在，唉，白炒了
那不就是赌博嘛
庄家永远是赢的
股市里的钱，不是天上掉下来，也不是国家印出来的
就是股民口袋里赌来赌去的
谢兄啊
炒股炒到现在，唉，白炒了
那不就是赌博嘛
庄家永远是赢的
股市里的钱，不是天上掉下来，也不是国家印出来的
就是股民口袋里赌来赌去的
去看了一眼股票指数，昨日今天都是绿色和平。沪指快跌破4800点了。
那只要命的中石油，已跌掉了三分之一。搞不懂上市时的48元怎么弄出来的。
看着玩玩，不沾手。
惨!!!!!!!!!!!!!!!!
欢喜这里！
[em02][em02][em02]| 还是南方都市报敢说了几次真话，这是最近的一次 |
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| 2007-11-28 10:10:09 来源: 南方都市报 作者: | ||
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请看文章最后一段，说到了重点!!
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股市上每天上演着各式活报剧，一位股友的发言。
再谈一点个人体会。
庄如其人，每天盘面行情变幻莫测，想象到盘面后不同庄家，嘴脸迥异，周五正王，别有一番滋味。
有的庄磨磨蹭蹭像小脚老太婆，一两个月股价也不会变多少，现实生活中这种庄估计也迂腐透顶；有的庄心怀叵测，数不清庄托成天在一切可以叫唤的场合吆三喝四，像暴发户雇佣的大小打手，当然，不仅局限那些黑嘴专家和媒体；有的庄像上了锅台的猴子，上窜下跳，每天动辄几百亿的资金进进出出呀，真着实替他们捏把冷汗，这种股进出庄家赢利不得而知，有一点可以肯定，在牛市里可真是赚足了眼球。
在沙隆达配送前曾经介入过该股，每天行情像坐火箭，直上直下几块钱差价，经常一开盘，眼皮未眨，哗啦一下，居然涨停了，再过段日子，又掉到谷底了晒太阳去了，有心脏病万万不可沾此股，庄家楞是把据说是中国农药第一股走出了摧心摧肺的权证盘面，不容易呀。前一段时间该股偃旗息鼓，没想到前些天又一连几个跟头涨停，让一群踏空者悔青了肠子。私下琢磨，如果有一天，老沙的庄家能写书出书，暴露出当时股票操盘的种种奇思妙想，肯定是一篇让人笑痛肚肠的畅销书。至于中石油的故事，网络现在太多太多了，1000多亿资金的套牢，见面变问，是否买了中石油，堂堂如此赚钱的股票，居然也成了博傻的代名词。大笑过后，还是深深叹口气，中国特色的股市，没得法子。看样子，赵本山今年春晚小品里如果没有诸如中石油或华南虎的噱头，那老赵也太不会利用资源了。就算他能利用，哪能体会到那些浸淫股市多少年里那些股民各有各的活蹦乱跳的精彩捏？
